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金融危机对石油市场的影响
时 间:
2009-1-14 10:56:32
作 者:
胶州市鑫星烯烃厂

国次贷危机造成的全球性金融危机给包括石油在内的实体经济造成冲击,日前国际原油价格跌至每桶40美元左右的价位,6个月内跌幅超过70%。与此同时,国内石油市场也迅速降温,进入回落调整期。

      一、金融危机对国际石油市场的影响


 

      1、金融危机造成石油需求下降

   

      金融危机引发美国经济滑坡,2008年9月份美国工业产量跌幅创下34年来的最高纪录,美国经济显现的衰退迹象直接影响世界经济增长前景,并造成石油消费需求下降。分别代表石油供应方和需求方的两大国际组织欧佩克和国际能源署均调低了对世界石油需求的预期。欧佩克最新预测2008年世界石油需求8619万桶/日,比2007年增长1.4%,2009年需求为8668万桶/日,同比增长0.6%。国际能源署对今年的石油需求预测与欧佩克相同,2009年的需求预测为8654万桶/日,同比增长0.4%。

   

      由于需求下降的影响,美国石油进口下降、库存增加。2008年9月份美国日均进口石油862万桶,比8月下降13.5%,同比下降16.4%。2008年前三季度美国日均进口原油同比下降3.6%。


 

      2、金融危机是国际油价下跌的重要因素

   

      在金融危机不断加剧,纽约股市连续大幅下挫的情况下,美国政府实施7000亿金融救援计划,美联储力撑商业票据市场并不断向市场注入美元流动性,西方主要国家央行联合降息,但这些举措没能消除市场对美国及全球经济将陷入衰退的担忧,国际油价呈现大幅回落调整态势。


 

      国际游资的活动也是造成当前石油价格暴涨暴跌的主要原因之一。华尔街金融风暴的出现,使得国际游资对原油需求的预期减少,市场投机者撤离原油期货市场,助推油价下跌。


 

      3、欧佩克的减产保价措施效果不大

   

      针对国际原油价格的迅速下跌,欧佩克表示,其能够接受的最低油价区间在每桶70美元到90美元之间。欧佩克以减产来稳定油价的举措并未达到预期效果。欧佩克曾在2008年9月和10月两次宣布削减原油日产量,共计削减约200万桶,12月17日欧佩克部长级特别会议决定从2009年1月1日起将该组织原油日产量再削减220万桶,以遏制当前油价下跌势头。但从当前石油市场情况看,欧佩克减产对提升油价的作用十分有限,国际油价依然保持低位调整状态。


 

      因此欧佩克如果进一步减产,除非减少量非常大,造成供应严重短缺,否则对油价的提振作用将非常有限。但大幅减产会使收入大幅减少,部分成员国将难以执行,因此近期该组织再次减产促价的可能性不大。


 

      4、金融风暴给石油业造成资金压力

   

      在全球性金融危机爆发之后,许多石油上游开采项目由于融资困难而延迟,许多规模较小的石油公司因缺乏流动性而陷入危机。在前几年供需紧张、油价高涨时期,国际大石油公司投资了一些勘探开发难度大、成本高的深海和非常规项目,目前全球性的金融危机造成的流动性缺乏会对这些大公司的现金流造成影响,使一些重大的石油项目因为资金问题而被推迟。随着全球金融危机的深化,未来的一两年内,世界石油行业将出现新一轮大规模整合,这有可能会造成未来石油资源供应的减少。


 

      5、国际油价回落调整

   

      金融危机促使国际油价加快进入回落调整期。国际原油价格最低将回落至每桶50美元的价位,2008年全年均价将在80—90美元之间。从目前各方面的情况分析,每桶70美元很可能成为新的国际油价均价,估计2009年能够回落至这一价格,并将维持2年的时间,之后油价还可能再次上涨。

   

      国际油价将继续回落调整至35美元左右的低价位,今年上半年仍将处于40—50美元的震荡盘整,下半年将开始回升至每桶60—80美元,这一价格区间可能成为新的国际油价均衡价格,并将维持一到两年时间。2011年之后随着世界经济的复苏和步入新的增长期,油价可能进入新一轮的上涨周期。